Трите най-важни компонента, когато взимаме решение в какви златни инвестиционни продукти да инвестираме, са ликвидност, делимост и цена в този ред. В статията за ликвидността описах защо първият компонент, а именно ликвидността, е най-важен. Тази статия ще засегне делимостта, като втори компонент при избора ни. Често начинаещите инвеститори бъркат двата компонента при избора – ликвидност и делимост. Целта на публикацията е да има ясно разграничаване.
Делимостта е нищо повече от това на колко малки части може да се раздели инвестицията от вече ликвидно подбрани за инвестиция продукти. И тя е винаги свързана с индивидуалния обем на инвестиция при всеки един инвеститор в злато. Дадени продукти може да са делими за един инвеститор и в същото време да не са делими за друг.
Кои са факторите, които трябва да имаме предвид, когато говорим за делимост?
-
Нашият личен обем на инвестиция
Нека да дадем няколко примера, които лесно ще разграничат нагледно защо делимостта не е общо понятие за всеки инвеститор, а е индивидуална.
Пример 1: даден инвеститор, който разполага с 10 000 лева, купува едно кюлче Valcambi от 100 гр.. Кюлчето е напълно ликвидно и ще му бъде изкупено на честна пазарна цена навсякъде по света и в България. На инвеститора му се налага да покрие лична нужда за 2500 лв. Той трябва да продаде цялото кюлче и не може да продаде част от него само за 2500 лв., нито пък може да получи ресто в злато. Той няма желание да държи останалите 7500 лева в пари и съответно трябва да купи по-дребни продукти за тях, като мине през марж втори път.
Извод: инвеститорът е подбрал грешен за него продукт в началото, който не е съобразен с елемента делимост, a е гледал само елементите ликвидност и цена.
Пример 2: друг инвеститор, разполагащ със 100 000 лева закупува 50 кюлчета по 20 гр. на Valcambi. Инвеститорът е финансово стабилен и никога не му се налага да продаде малка част от инвестицията. В даден момент решава да продаде цялата инвестиция и това се случва безпроблемно, понеже продуктите са ликвидни.
Извод: инвеститорът е подбрал грешни за него продукти, защото е гледал само елементите ликвидност и делимост, но е заплатил по-висока цена за твърде делимите за неговия обем 20 гр. кюлчета. Със същия успех би могъл да закупи 50 гр. кюлчета или 100 гр. кюлчета на Валкамби, заплащайки по-ниска цена и получавайки адекватна делимост към собствения си обем.
-
Други ликвидни и делими активи.
Когато говорим за делимост при инвестицията в злато, ние дилърите говорим единствено и само за инвестицията в злато, понеже нямаме право да питаме инвеститорите какви други активи притежават и в какви съотношения спрямо инвестицията в злато. Но това е важна част от избора на инвеститора какви продукти да подбере.
Пример: Даден инвеститор притежава четири актива. 50 % имоти, 25 % валути в банкови сметки, 20 % в облигации, за които чака матуритет в близко бъдеще и 5 % във физическо инвестиционно злато. Това злато възлиза на стойност 20 000 лева. Дилърът му е препоръчал да вземе малки продукти, съобразявайки се само с инвестицията в злато, защото не е знаел за другите активи на инвеститора. Съответно, инвеститорът е закупил Британски Суверени и различни монети от 20 Франка, понеже инвеститорът е попадал в графа дребен инвеститор относно златното си вложение. На същия се появява нужда да използва 25 % от активите си за някаква нова инвестиция. Налага му се да се раздели с най-ликвидните в случая валути и злато.
Извод: със същия успех инвеститорът е можел да купи 2 кюлчета по 100 гр. Valcambi и да получи по-добра цена и не е имал нужда от тази голяма делимост, но не е отчел наличието на другите си активи, когато е взимал решение за златото.
-
Най-малка очакваема нужда на ликвидиране.
Всеки инвеститор има някаква представа каква е най-малката нужда, която може да му възникне, и така да балансира инвестицията си вътрешно с различни по-делимост продукти. Разбира се, никой не може да бъде напълно сигурен какво ще му се наложи в бъдеще, така че тази преценка остава субективна.
Пример: Инвеститор разпределя инвестиция за около 50 000 лева, както следва: 3 кюлчета по 100 гр. Валкамби, 2 кюлчета по 50 гр. Валкамби, 3 монети Австралийско Кенгуру от 31.1 гр. Очакванията му са били, че няма да му се наложи да ликвидира по-малка част от тази равна на около 3000 лева. Това се случва. Той продава една монета Австралийско Кенгуру за 3000 лв. и има продукт на тази стойност.
Извод: чрез по-големите продукти инвеститорът е постигнал цена, а чрез по-малките е постигнал делимост и така е балансирал инвестицията спрямо очакваеми по-малки нужди за ликвидиране, но и спрямо фактора цена. Ако бе взел само 100 гр. кюлчета, то той не би имал оптималната делимост спрямо очакваемите си нужди, а би гледал само факторите ликвидност и цена.
-
Стратегията, която сме предприели за инвестиция.
В тази статия наскоро описахме различните стратегии, които използват инвеститорите за инвестиция в злато. Понякога делимостта се определя от начина на инвестиция и неговата периодика (честота).
Пример: даден инвеститор отделя системно на всеки два месеца пари за по едно кюлче от 20 гр. чисто злато на Valcambi. След няколко години той има значително количество злато и на пръв поглед неговите 20 гр. кюлчета са твърде делими предвид обема му.
Извод: това не е проблем и няма нужда да заменяте своите 20 гр. кюлчета за по-големи златни монети или кюлчета и да минете втори път през марж. Вероятността да ви се наложи да продавате на същите малки части, на които сте купували, е голяма, предвид системния Ви доход.
Различни примерни конфигурации на инвестиция спрямо делимостта
След като сме сигурни, че продуктите, които сме подбрали, са ликвидни, а не маркетингови, нумизматични, колекционни, подаръчни или твърде надценени (вижте статията 20 грешки при инвестицията в злато), трябва да определим какъв инвеститор сме. Микро, малък, среден или голям. Важно! Следващите конфигурации отчитат само инвестицията в злато, без да имат предвид другите активи на инвеститора.
-
Инвестиция до 5000 лева (микро)
Тук се акцентира на дребните продукти, 1 Австрийски Дукат, 20 Франка в различните си разновидности, Британски Суверени, кюлчета от по 1 гр. CombiBar. Микроинвеститорите най-често изпадат в неочаквана нужда от продажби и съответно факторът делимост е основен при тях.
-
Инвестиция от 5000 до 20 000 лева (малка)
Малките инвеститори, за разлика от микроинвеститорите, могат да добавят и някои по-големи продукти, като кюлче от 10 гр. (ако не харесват историческите монети, които традиционно са в същия клас делимост, но малко по-евтини от него ), кюлче от 20 гр., както и едноунциев продукт – независимо кюлче или монета. При все това, добре е да имат основно дребните 20 Франкови монети и Суверени с по-голяма делимост. 1 Дукат и CombiBar вече са по-скоро опционални продукти поради твърде голямата си делимост спрямо този обем.
-
Инвестиция от 20 000 до около 100 000 лева (средна)
Средните по обем инвестиции съвсем логично дават предпоставка към средно големи и големи продукти. Това са едноунциевите монети, 50 гр. и 100 гр. кюлчета. Не е грешка да се подбере комбинация между тях или да се избере само един вид продукт. Това вече е индивидуален избор спрямо другите налични инвестиции и най-малката очакваема нужда от продажба. Там по-дребните продукти от 31.1 гр. обикновено не представляват голям % от портфолиото, макар и да има инвеститори, които предпочитат 20 Франка и Суверени заради лесното им съхранение и занижени условия за контакт с ръце, което е различен индивидуален избор, нямащ общо с ликвидността, делимостта и цената, а по-скоро с компактното съхранение без капсули (вижте статията относно съхранението на монетите).
-
Инвестиция над 100 000 лева (голяма)
За големите инвеститори в България най-подходящи са кюлчетата от 100 гр. или комбинация от 100 гр. кюлчета основно и по-малки части – 50 и 31.1 гр. кюлчета или монети. Тук често се допуска грешката да се закупят кюлчета от 250 гр., 500 гр. и 1000 гр., при което инвеститорът разбира след време, когато продава, че те му се изкупуват значително по-евтино от 31.1 гр., 50 и 100 гр., когато реши да продаде, понеже не са ликвидни и на дилърите често се налага да ги претопят и продадат под борса, като злато за материал (скрап), което е и причината да се изкупуват обратно значително по-евтино от стандартните грамажи до 100 гр.
За да сумаризирам – три са факторите, които имат значение при инвестицията в злато. Ликвидност, делимост и цена. И делимостта е втората важна стъпка при избора на инвестиция в злато, която не трябва да бъде подценявана. Често плановете ни за бъдещето не се оправдават и съответно е добре да следваме някаква логика при инвестицията, а не да гледаме само най-оптималната цена или ликвидност на продуктите.
Поздрави,
Крум Атанасов
*Статията е базирана на дългогодишен опит и не е препоръка за инвестиция.
